Komentáře k trhům

Globální akciové trhy mají za sebou úspěšný půlrok a zdá se, že ekonomický růst bude pokračovat i nadále. Obavy z prudkého zvyšování úrokových sazeb se ukázaly jako liché.…
Evropský akciový trh zažil skvělé první pololetí. Index evropských akcií MSCI Europe si připsal téměř 17 % navzdory rostoucímu obchodnímu napětí mezi USA a Čínou, politickým výzvám na domá…
V prvním čtvrtletí roku 2019 se dařilo všem investicím, což alespoň částečně vykompenzovalo poklesy z konce roku 2018. Ve druhém čtvrtletí byly trhy jak na houpačce. Zatímco duben byl pro světové akcie i dluhopisy dobrým měs…
Pokračující pokles výnosů státních dluhopisů nejvíce ovlivnila změna výhledu amerického Fedu, který pod tlakem poměrně nepříznivého hospodářského vývoje a výčitek jednoho prezidenta změnil svůj…
Za květnovým poklesem akciových trhů stojí především neuspokojivé výsledky jednání mezi USA a Čínou o podobě vzájemné obchodní dohody. Přestože středoevropské trhy v květnu také poklesly,…
Celkový index nákupních manažerů (PMI) eurozóny v červnu podle bleskového odhadu vzrostl na 52,1 z květnových 51,8 bodu, tedy mírně nad odhad trhu 52 bodů. Naopak dílčí index nákupních manažerů ve výrobě byl o něco…
  Ekonomický růst v eurozóně pravděpodobně nebude stačit na to, aby v blízké budoucnosti došlo k významnějšímu nárůstu inflace. Obchodní spor mezi USA a Čínou bude mít zcela jistě dopad na region…
Od začátku roku 2019 narostl majetek ve fondech kolektivního investování o více než 38 miliard korun a překonal tak hranici bůl bilionu korun. Celkem dosáhly investice do domácích a zahraničních podílových fondů nabí…
  Napětí mezi USA a Čínou se zvýšilo, což může ohrozit křehký hospodářský růst. Makroekonomické prostředí zůstává příznivé díky uvolněné politice centrálních bank i č…
Reálný hrubý domácí produkt (HDP) České republiky podle předběžného odhadu v posledním čtvrtletí vzrostl o 0,5 % čtvrtletně a o 2,5 % meziročně, což převýšilo odhad analytiků. Jde o další meziročn…
Bankovní rada České národní banky zvýšila od 3. 5. 2019 čtrnáctidenní repo sazbu z 1,75 % na 2,0 %, diskontní sazbu z 0,75 % na 1.0 % a lombardní sazbu z 2,75 % na 3 %. Současně mírně zvýšila výhled…
Důvěra v českou ekonomiku se v dubnu zlepšila, když celkový indikátor vzrostl z 12,2 na 12,3 bodu, přičemž podnikatelská důvěra (80% váha v celkovém indexu) vzrostla z 14,7 na 15,1 a důvěra spotřebitelů (20% váha v indexu) klesla z 2,3 na 1,5 bodu. …
Český dluhopisový trh prošel v posledních letech složitým vývojem. Základní mezibankovní úrokové sazby byly léta blízko nule. Současné prostředí mírně rostoucích úrokov…
Maloobchodní tržby vzrostly v únoru o 3,8 % meziročně, respektive o 5,1 % meziročně bez prodeje automobilů.  Poměrně velký rozdíl mezi oběma čísly je dán nevalnými tržbami v oblasti automobilových prodejů (nárůst jen o 1,7 %)…
Bankovní rada České národní banky ponechala čtrnáctidenní repo sazbu na úrovni 1,75 %, diskontní sazbu na 0,75 % a lombardní sazbu na 2,75 %. Třetina analytiků očekávala zvýšení, většina ale počí…
Celkový index nákupních manažerů (PMI) eurozóny klesl v březnu na 51,3 z předchozích 51,9 bodu. Dílčí index nákupních manažerů ve výrobě klesl na 47,6 a index ve službách mírně klesl na 52,7 bodu.  Hodnoty jsou…
Ke třetímu hlasování o rozvodové smlouvě s EU pravděpodobně nedojde. Analyzujeme dva možné scénáře včetně jejich pravděpodobného dopadu. Prodloužení odkladu odchodu z EU je pravděpodobné, riziko neřízeného…
  Trhy mají za sebou pár měsíců jízdy na horské dráze. Na konci roku 2018 rizika na trzích vzrostla, aby se začátkem roku opět snížila. Jedná se o třetí zpomalení během 10 let trvající expanze.…
Americká centrální banka FED upravila svůj výhled v překvapivě holubičím, tedy pro trhy pozitivním duchu. Obavy z přehřátí americké ekonomiky ustoupily a FED je připraven při případném riziku poklesu ekonomiky i trhů…
  V závěru roku 2018 jsme mohli pozorovat vyšší míru kolísání akciových trhů. Řada akciových indexů se z vrcholu propadla o 20%, což bývá obvykle považováno za začátek medvědího…