Komentáře k vývoji NN Fondů v září

22.10.2021 | iMěsíčník

Vývoj akciových trhů ve světě

 

Komentář k vývoji NN Fondů

 

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)

  • ČNB v září zdvojnásobila repo sazbu na 1,50 % a zdá se, že zvyšování bude ještě pokračovat.
  • Krátkodobé sazby na peněžním trhu vystřelily vzhůru, stejně tak výnosy u krátkodobých státních dluhopisů.
  • Inflace překonala 4 %, což je nejvýše od listopadu 2008.
  • Průměrný výnos do splatnosti portfolia vzrostl na 1,73 % a průměrná durace klesla na 1,2 roku.
  • Do portfolia jsme koupili dluhopisy Raiffeisenbank se splatností v roce 2024 a navýšili jsme investici do českých státních dluhopisů se splatností v roce 2022.

 

NN (L) International Czech Bond (CZK)

  • V reakci na zvýšení sazeb ČNB vzrostly výnosy u 2letých českých státních dluhopisů na 2,08 % a u 10letých na 2,09 %.
  • Fond mírně překonal benchmark díky nastavení svého portfolia a nižší duraci, zaostal však za konkurencí.
  • Zainvestovali jsme do krátkodobých a střednědobých firemních dluhopisů společností Santander, Raiffeisenbank a Mezinárodní investiční banky (IIB).
  • Celkově průměrná durace fondu klesla na 6,36 roku a průměrný výnos do splatnosti vzrostl na 2,61 %.

 

NN (L) International Central European Equity (CZK)

  • Středoevropské akciové trhy překonaly ostatní světové regiony a fond překonal svůj benchmark.
  • Růst akcií v Rumunsku a ČR byl podpořen energetickými firmami, které profitovaly z prudkého nárůstu cen elektřiny.
  • Na polském trhu rostly akcie společností těžících uhlí a spotřebitelský sektor, naopak společnosti zaměřené na trh s mědí a vybrané e-commerce firmy zaznamenaly ztráty.
  • Výkonnost portfolia podpořilo relativně vyšší zastoupení sektorů financí a utilit a relativně nižší podíl akcií z oblasti IT a počítačových her.

 

NN (L) First Class Multi Asset (CZK)

  • V září klesaly trhy většiny tříd aktiv, výjimkou byly komodity, které rostly zjm. díky prudkému nárůstu cen energií (ropa, zemní plyn).
  • K záporné výkonnosti fondu přispěla jeho riziková i konzervativní složka.
  • Snížili jsme podíl rizikové složky portfolia na 30,6 % (z toho akcie 20,3 %).
  • Omezili jsme investice do evropských akcií a navýšili expozici na japonský akciový trh, kterému se dařilo.
  • U komodit jsme zainvestovali do ropy (WTI), v dluhopisové části portfolia jsme snížili celkovou duraci z 3,3 na 2,5 roku.

 

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

  • Propad akciových trhů doprovázel také nepříznivý vývoj na trzích dluhopisů: MSCI Europe klesl o -3,0 % a Bloomberg Barclays Euro Aggregate ztratil -1,1 %.
  • Vývoj fondu nepříznivě ovlivnil konkrétní výběr akcií zjm. u růstových titulů, které velmi silně propadly.
  • Vzhledem k růstu úrokových sazeb se nám vyplatila relativně nižší durace portfolia, která ztráty zmírnila.
  • Do budoucna očekáváme zvýšenou volatilitu, ačkoliv investoři budou dále vyhledávat rizikové investice.
  • V portfoliu máme neutrální náhled na akcie a pozitivní na firemní dluhopisy.

 

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)

  • Světové akciové trhy postihla na konci měsíce korekce a index MSCI World ztratil -2,35 %; evropský dluhopisový index odepsal -1,07 %.
  • Kvůli převaze akciové složky zaznamenal fond negativní výkonnost, podobně jako jeho benchmark.
  • Ztráty fondu zmírnila nižší durace dluhopisové složky portfolia a snížení podílu akcií.
  • Výběr konkrétních akciových titulů měl na výkonnost fondu negativní vliv.

 

NN (L) Global Sustainable Equity (CZK)

  • Propad světových akciových trhů způsobily především přísnější měnová politika USA, zpomalování čínské ekonomiky, nerovnováha mezi globální nabídkou a poptávkou, růst cen (zjm. energií) a související inflační tlaky.
  • Z regionů se nejvíc dařilo Japonsku, ze sektorů pak energiím, které podpořil růst cen ropy.
  • Prodali jsme akcie společnosti Mastercard a zainvestovali do technologické firmy NVIDIA Corporation.

 

 

 

 

 

Nechte si zasílat iMěsíčníky pravidelně!

Na základě této registrace Vám budeme zasílat náš pravidelný newsletter NN iMěsíčník. Pokud si jej nebudete dále přát zasílat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Dále bychom Vás chtěli upozornit, že na základě našeho oprávněného zájmu vyplývajího z Vaší registrace Vám můžeme na uvedenou e-mailovou adresu zasílat obchodní sdělení týkající se produktů či služeb naší společnosti.

Pokud nebudete chtít tato sdělení dále dostávat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Podrobné informace o zpracování osobních údajů ve vztahu k Vaší registraci k odběru NN iMěsíčníku naleznete pod tímto odkazem.