Články

Komentář k vývoji NN Fondů v listopadu 2019

17. 12. 2019 iMěsíčník

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)

  • Výnosy peněžního trhu byly stabilní, naopak výnosy českých krátkodobých státních dluhopisů vzrostly.

  • Průměrný výnos do splatnosti fondu vzrostl na 1,85 %, durace se snížila na 0,87 roku(nižší durace = nižší citlivost na změnu úrokových sazeb).

  • Fond investoval téměř 70 % portfolia do krátkodobých českých státních dluhopisů, 20 % do bankovních vkladů a zbylých 10 % do bankovních dluhopisů a hotovosti.

  • I přes horší měsíční výkonnost věříme tomuto nastavení do budoucna.

 

NN (L) International Czech Bond (CZK)

  • Základní sazba ČNB zůstala 2 %, inflace stagnovala na úrovni 2,7 % a růst HDP v meziročním srovnání klesl na 2,5 %.

  • Portfolio má nejdelší duraci na trhu (přes 7 let) s průměrným výnosem do splatnosti 1,68 %.

  • Ačkoliv v listopadu fond za konkurencí mírně ztrácel, podle výkonnosti od začátku roku je díky své strategii stále v čele.

  • Pokud ČNB sníží základní sazbu, fond by z této situace měl díky svému nastavení výrazně profitovat.

 

NN (L) International Central European Equity (CZK)

  • Středoevropské trhy rostly zejména díky finančnímu a spotřebitelskému sektoru.

  • Výjimkou byl polský trh, který se stále potýká s tlakem na bankovní sektor.

  • Nejlepší výsledky měl rumunský trh podporovaný pro-tržním směřováním vlády.

  • Výkonnost fondu ovlivnilo slabší zhodnocení hlavních akciových titulů v portfoliu.

  • Strategie fondu se nemění. Vnímáme geopolitická rizika (brexit, obchodní války), ale věříme silným makroekonomickým údajům regionu.

 

NN (L) Fisrt Class Multi Asset (CZK)

  • Pozitivně k výkonnosti přispěly hlavně akcie v portfoliu fondu. Dařilo se zejména americkým akciím, sektoru IT a zdravotnictví.

  • Výkonnost fondu naopak brzdily výnosy nízkorizikových dluhopisů.

  • Vzhledem k vývoji na trzích udržujeme ve fondu maximální podíl rizikovějších investic v portfoliu (34 % akcií, 15 % rizikovějších dluhopisů a zbytek ve zlatě a nemovitostních investicích).

  • Ohledně dalšího vývoje trhů jsme spíše pozitivní a přikláníme se ke scénáři ekonomické stabilizace.

 

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

  • Pozitivně ke zhodnocení přispěly akcie, naopak dluhopisová složka měla spíše negativní vliv na výkonnost fondu.

  • Vzhledem k zaměření na evropské tituly fond se fond nemohl svézt na růstu amerických akcií.

  • S ohledem na aktuální uklidnění geopolitických rizik udržujeme spíše neutrální nastavení portfolia (50% akcie, 50% dluhopisy).

 

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)

  • Zhodnocení fondu bylo taženo akciovou složkou, výborně se dařilo zejména fondům se strategií odpovědného (sustainable) investování.

  • Negativní vliv na výkonnost fondu měla dluhopisová složka, což bylo způsobeno růstem výnosů (a poklesem cen).

  • Nyní udržujeme neutrální nastavení s tím, že jsme snížili podíl amerických státních dluhopisů a mírně navýšili akciovou složku.

 

NN (L) Global High Dividend (CZK)

  • Akciové trhy v listopadu rostly, podpořeny příznivějším vývojem geopolitických událostí.

  • Růstové strategie překonávaly hodnotové.

  • K pozitivní výkonnosti fondu nejvíce přispěly akcie ze sektorů IT a zdravotnictví, nedařilo se naopak sektoru utilities a nemovitostním akciím.

  • Věříme v další růst, ale jsme opatrní vzhledem k nejistému vývoji brexitu a obchodních válek.

     



Nechte si zasílat iMěsíčníky pravidelně!

:

Na základě této registrace Vám budeme zasílat náš pravidelný newsletter NN iMěsíčník. Pokud si jej nebudete dále přát zasílat, napište nám na email info@nnip.cz a my Vaši registraci vymažeme.

Dále bychom Vás chtěli upozornit, že na základě našeho oprávněného zájmu vyplývajího z Vaší registrace Vám můžeme na uvedenou emailovou adresu zasílat obchodní sdělení týkající se produktů či služeb naší společnosti. Pokud nebudete chtít tato sdělení dále dostávat, napište nám prosím na email info@nnip.cz a my Vás vyřadíme ze seznamu příjemců těchto obchodních sdělení.

Podrobné informace o zpracování osobních údajů ve vztahu k Vaší registraci k odběru NN iMěsíčníku naleznete pod tímto odkazem.