Články

Komentář k vývoji NN Fondů v červenci 2020

20. 8. 2020 iMěsíčník

Vývoj akciových trhů ve světě

 

Komentář k vývoji NN Fondů

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)   

  • ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, a tak sazby na peněžních i dluhopisových trzích spíše stagnovaly.

  • Díky relativně vyšší duraci a zhodnocení investic do firemních dluhopisů překonal fond svůj benchmark i konkurenci.

  • Průměrná durace fondu vzrostla na 1,5 roku a průměrný výnos do splatnosti klesl na 0,48 (benchmark 0,8 roku a 0,09 %).

  • Očekáváme, že ČNB může ještě snížit úrokové sazby, proto udržujeme vyšší průměrnou duraci fondu.

     

NN (L) International Czech Bond (CZK)

  • Sazby dlouhodobých českých státních dluhopisů mírně rostly a krátkodobé stagnovaly. Výnosová křivka tak zestrmila.

  • Od začátku roku fond stále překonává většinu konkurence.

  • Dluhopisy, které dosáhly své splatnosti, jsme vyměnili za kratší 3 až 7leté české státní dluhopisy.

  • Průměrná durace klesla na 7,27 roku a průměrný výnos do splatnosti vzrostl na 1,0 %.

  • Očekáváme, že ČNB může ještě snížit úrokové sazby, proto udržujeme vyšší průměrnou duraci.

     

NN (L) First Class Multi Asset (CZK)      

  • Ekonomická data a výsledky společností za 2. čtvrtletí předčily očekávání.

  • Komodity v čele se zlatem zaznamenaly pozitivní zhodnocení, zejména díky oslabenému dolaru.

  • Globální dluhopisové trhy zakončily měsíc pozitivně, podpořeny především fiskálními a měnovými opatřeními ECB a FEDu.

  • Pozitivnímu zhodnocení přispěly rizikovější i konzervativnější aktiva (hlavně akcie a dluhopisy investičního stupně).

  • Navýšili jsme zastoupení akcií na 41 %. (zjm. USA a rozvíjející se trhy).

     

NN (L) Global High Dividend (CZK)       

  • Oživení na světových akciových trzích zpomalilo, index MSCI World (v EUR) mírně poklesl (-0,5 %).

  • Nejlépe se dařilo USA, EU se kvůli oslabujícímu dolaru naopak nedařilo.

  • Technologický sektor opět překonal trh, dařilo se také sektorům materiálů a spotřebního zboží.

  • Naopak energetická odvětví, finance a nemovitostní sektor poklesly.

     

NN (L) International Central European Equity (CZK) 

  • Akciové rozvíjející se trhy rostly, výkonnost středoevropského regionu však snižovaly akcie defenzivních společností a bank.

  • Český, maďarský a rumunský akciový trh propadl, zhodnotily pouze polské akcie.

  • Zvýšili jsme podíl komoditních akcií v portfoliu a jejich nákup jsme financovali prodejem některých defenzivních titulů.

  • Z krátkodobého pohledu jsme obezřetní k dalšímu vývoji na trzích a investujeme do pečlivě vybraných společností, které z aktuální situace profitují (IT, technologický sektor a nezbytné zboží).

 

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

  • Evropské kapitálové trhy podpořily příznivé makroekonomické údaje, nad očekávání dobré firemní výsledky a pokračující podpora měnové a fiskální politiky.

  • Nadále udržujeme neutrální podíl akcií v portfoliu fondu.

  • Fond v červenci překonal svůj benchmark.

  • Dále bude naše investiční rozhodování ovlivněno zejména vývojem pandemie, fiskální politikou USA a postojem centrálních bank (zjm. Fedu a ECB).

     

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)     

  • Rizikovým aktivům se dařilo, silné oslabení dolaru vůči euru však smazalo velkou část zisků eurových investorů.

  • Dařilo se USA díky výsledkové sezóně, která předčila očekávání, a rozvíjejícím se trhům díky hospodářskému zotavení v Číně, oslabenému dolaru, růstu cen komodit a nárůstu exportu.

  • Globální akciový index MSCI All Country World zakončil měsíc mírně v záporu.

  • Evropské dluhopisy podle indexu Bloomberg Barclays Euro Aggregate přidaly 1,0 %, podporované zejména příznivou měnovou a fiskální politikou.

 

NN (L) Climate & Environment (CZK)   

  • Prostředí akciových trhů bylo příznivé: ekonomická data i zisky společností překonaly očekávání a lídři EU se shodli na záchranném fondu v hodnotě € 750 mld.

  • Navýšili jsme zastoupení akcií ze sektoru vodního hospodářství.

  • Realizovali jsme zisky a snížili tím podíl společností z oblasti udržitelné energetiky.

  • Nadále se zaměřujeme na investiční příležitosti způsobené rostoucí poptávkou po obnovitelných energiích a řešeních omezujících tvorbu odpadu, nerovným rozdělením vody a potravin ve světě.

 



Nechte si zasílat iMěsíčníky pravidelně!

:

Na základě této registrace Vám budeme zasílat náš pravidelný newsletter NN iMěsíčník. Pokud si jej nebudete dále přát zasílat, napište nám na email info@nnip.cz a my Vaši registraci vymažeme.

Dále bychom Vás chtěli upozornit, že na základě našeho oprávněného zájmu vyplývajího z Vaší registrace Vám můžeme na uvedenou emailovou adresu zasílat obchodní sdělení týkající se produktů či služeb naší společnosti. Pokud nebudete chtít tato sdělení dále dostávat, napište nám prosím na email info@nnip.cz a my Vás vyřadíme ze seznamu příjemců těchto obchodních sdělení.

Podrobné informace o zpracování osobních údajů ve vztahu k Vaší registraci k odběru NN iMěsíčníku naleznete pod tímto odkazem.