Komentáře k vývoji NN Fondů v květnu

22.06.2021 | iMěsíčník

Vývoj akciových trhů ve světě

 

 

Komentář k vývoji NN Fondů

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)

  • Výnosy krátkodobých českých státních dluhopisů a sazby na peněžním trhu mírně rostly, index Bloomberg Barclays Series-E Czech Government 1-3Y vzrostl na 0,91 %.

  • Koruna ke konci května posílila vůči euru na 25,45 CZK.

  • Po zasedání ČNB se zdá, že úrokové sazby by se mohly během léta zvýšit.

  • Kvůli vyšší duraci a klesajícím cenám krátkodobých dluhopisů zaznamenal fond negativní zhodnocení.

  • Myslíme si, že nejsme ještě z nejhoršího venku a trh přeceňuje tempo budoucího zvyšování sazeb, a proto udržujeme vyšší duraci v portfoliu oproti trhu.

 

NN (L) International Czech Bond (CZK)      

  • Výnosy 2letých českých státních dluhopisů vzrostly, zatímco výnosy 10letých klesly a sklon výnosové křivky se zploštěl.

  • České státní dluhopisy překonaly německé a rozdíl mezi jejich výnosy klesl na 192 bazických bodů.

  • Prodali jsme dluhopisy se splatností v roce 2023 a koupili akcie fondu NN (L) Emerging Markets Debt (HC) a dlouhodobé české státní dluhopisy.

  • Průměrná durace fondu vzrostla na 6,6 roku a průměrný výnos do splatnosti se zvýšil na 1,92 %.  

 

NN (L) International Central European Equity (CZK)

  • Středoevropské akciové trhy překonaly globální rozvíjející se trhy.

  • Silná výkonnost středoevropských trhů byla tažena finančním sektorem, který tvoří přes polovinu středoevropského akciového trhu.

  • Díky pokračujícímu uvolňování se dařilo i sektorům utilit, energií a spotřebního zboží.

  • Zůstáváme opatrní vůči Polsku a Maďarsku, kde lze očekávat vyšší volatilitu.

  • V Rumunsku byly ohlášeny nové plány k nastartování tamější ekonomiky a snížení podílu státu ve velkých energetických firmách.

 

NN (L) First Class Multi Asset (CZK) 

  • Riziková aktiva pokračovala v růstu, dařilo se zejména akciím, nemovitostem a většině nezemědělských komodit (zjm. průmyslové kovy a energie).

  • Pozitivní výkonnost fondu podpořily zjm. investice do akcií a z menší části také do rizikovějších dluhopisů a komodit.

  • Zvýšili jsme celkovou duraci portfolia z 2,9 na 3,5 roku.

  • Podíl rizikové složky fondu se zvýšil na 49,3 % kvůli nově nakoupeným italským dluhopisům; podíl akcií mírně klesl na 32,8 %.

  • Prodali jsme naše pozice v mědi a hliníku, přidali naopak pozici v zinku.

 

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

  • Dařilo se zjm. evropským akciím, index MSCI Europe zhodnotil o 2,6 % zatímco evropské dluhopisové trhy ztratily 0,1 %.

  • Vybrali jsme zisky z akcií výrobce zubních implantátů Straumann a navýšili jsme pozice ve společnostech SolarEdge a Schneider Electric.

  • Pro nadcházející období jsme nadále pozitivní vůči akciím a firemním dluhopisům.

  • Udržujeme nižší duraci ve srovnání s benchmarkem.

 

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)

  • Výsledky na akciových trzích byly smíšené: evropské a japonské trhy rostly a překonaly rozvíjející se trhy v lokálních měnách a USA.

  • Dařilo se cyklickým a hodnotovým strategiím, které těžily z globálního hospodářského oživení.

  • Globální akcie dle indexu MSCI World (EUR) ztratily 0,1 % a evropské dluhopisové trhy dle Bloomberg Barclays Euro Agg. klesly o 0,08 %.

  • Ve srovnání s benchmarkem budeme nadále udržovat vyšší podíl akcií a nižší duraci dluhopisové části portfolia.

 

NN (L) Global Sustainable Equity (CZK)

  • Růst akciových trhů podpořila příznivá fiskální a měnová politika, silný růst zisků firem a úspěšné vakcinační programy v západních zemích.

  • Dařilo se cyklickým a hodnotově orientovaným sektorům, technologie a spotřební zboží zaostávaly.

  • K výkonnosti fondu příznivě přispěl konkrétní výběr akciových titulů z odvětví zdravotnictví a spotřebního zboží (HelloFresh, Aptiv).

 

Výkonnosti vybraných NN Fondů

Nechte si zasílat iMěsíčníky pravidelně!

Na základě této registrace Vám budeme zasílat náš pravidelný newsletter NN iMěsíčník. Pokud si jej nebudete dále přát zasílat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Dále bychom Vás chtěli upozornit, že na základě našeho oprávněného zájmu vyplývajího z Vaší registrace Vám můžeme na uvedenou e-mailovou adresu zasílat obchodní sdělení týkající se produktů či služeb naší společnosti.

Pokud nebudete chtít tato sdělení dále dostávat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Podrobné informace o zpracování osobních údajů ve vztahu k Vaší registraci k odběru NN iMěsíčníku naleznete pod tímto odkazem.