Komentáře k vývoji NN Fondů v září

Vývoj akciových trhů ve světě

 

Komentář k vývoji NN Fondů

 

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)

  • ČNB v září zdvojnásobila repo sazbu na 1,50 % a zdá se, že zvyšování bude ještě pokračovat.
  • Krátkodobé sazby na peněžním trhu vystřelily vzhůru, stejně tak výnosy u krátkodobých státních dluhopisů.
  • Inflace překonala 4 %, což je nejvýše od listopadu 2008.
  • Průměrný výnos do splatnosti portfolia vzrostl na 1,73 % a průměrná durace klesla na 1,2 roku.
  • Do portfolia jsme koupili dluhopisy Raiffeisenbank se splatností v roce 2024 a navýšili jsme investici do českých státních dluhopisů se splatností v roce 2022.

 

NN (L) International Czech Bond (CZK)

  • V reakci na zvýšení sazeb ČNB vzrostly výnosy u 2letých českých státních dluhopisů na 2,08 % a u 10letých na 2,09 %.
  • Fond mírně překonal benchmark díky nastavení svého portfolia a nižší duraci, zaostal však za konkurencí.
  • Zainvestovali jsme do krátkodobých a střednědobých firemních dluhopisů společností Santander, Raiffeisenbank a Mezinárodní investiční banky (IIB).
  • Celkově průměrná durace fondu klesla na 6,36 roku a průměrný výnos do splatnosti vzrostl na 2,61 %.

 

NN (L) International Central European Equity (CZK)

  • Středoevropské akciové trhy překonaly ostatní světové regiony a fond překonal svůj benchmark.
  • Růst akcií v Rumunsku a ČR byl podpořen energetickými firmami, které profitovaly z prudkého nárůstu cen elektřiny.
  • Na polském trhu rostly akcie společností těžících uhlí a spotřebitelský sektor, naopak společnosti zaměřené na trh s mědí a vybrané e-commerce firmy zaznamenaly ztráty.
  • Výkonnost portfolia podpořilo relativně vyšší zastoupení sektorů financí a utilit a relativně nižší podíl akcií z oblasti IT a počítačových her.

 

NN (L) First Class Multi Asset (CZK)

  • V září klesaly trhy většiny tříd aktiv, výjimkou byly komodity, které rostly zjm. díky prudkému nárůstu cen energií (ropa, zemní plyn).
  • K záporné výkonnosti fondu přispěla jeho riziková i konzervativní složka.
  • Snížili jsme podíl rizikové složky portfolia na 30,6 % (z toho akcie 20,3 %).
  • Omezili jsme investice do evropských akcií a navýšili expozici na japonský akciový trh, kterému se dařilo.
  • U komodit jsme zainvestovali do ropy (WTI), v dluhopisové části portfolia jsme snížili celkovou duraci z 3,3 na 2,5 roku.

 

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

  • Propad akciových trhů doprovázel také nepříznivý vývoj na trzích dluhopisů: MSCI Europe klesl o -3,0 % a Bloomberg Barclays Euro Aggregate ztratil -1,1 %.
  • Vývoj fondu nepříznivě ovlivnil konkrétní výběr akcií zjm. u růstových titulů, které velmi silně propadly.
  • Vzhledem k růstu úrokových sazeb se nám vyplatila relativně nižší durace portfolia, která ztráty zmírnila.
  • Do budoucna očekáváme zvýšenou volatilitu, ačkoliv investoři budou dále vyhledávat rizikové investice.
  • V portfoliu máme neutrální náhled na akcie a pozitivní na firemní dluhopisy.

 

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)

  • Světové akciové trhy postihla na konci měsíce korekce a index MSCI World ztratil -2,35 %; evropský dluhopisový index odepsal -1,07 %.
  • Kvůli převaze akciové složky zaznamenal fond negativní výkonnost, podobně jako jeho benchmark.
  • Ztráty fondu zmírnila nižší durace dluhopisové složky portfolia a snížení podílu akcií.
  • Výběr konkrétních akciových titulů měl na výkonnost fondu negativní vliv.

 

NN (L) Global Sustainable Equity (CZK)

  • Propad světových akciových trhů způsobily především přísnější měnová politika USA, zpomalování čínské ekonomiky, nerovnováha mezi globální nabídkou a poptávkou, růst cen (zjm. energií) a související inflační tlaky.
  • Z regionů se nejvíc dařilo Japonsku, ze sektorů pak energiím, které podpořil růst cen ropy.
  • Prodali jsme akcie společnosti Mastercard a zainvestovali do technologické firmy NVIDIA Corporation.

 

 

 

 

 

Odebírejte novinky ze světa investic

Na základě této registrace Vám budeme zasílat náš pravidelný newsletter. Pokud si jej nebudete dále přát zasílat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Dále bychom Vás chtěli upozornit, že na základě našeho oprávněného zájmu vyplývajího z Vaší registrace Vám můžeme na uvedenou e-mailovou adresu zasílat obchodní sdělení týkající se produktů či služeb naší společnosti.