Komentáře k vývoji NN Fondů v srpnu

24.09.2021 | iMěsíčník

Vývoj akciových trhů ve světě

Komentář k vývoji NN Fondů

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)

  • ČNB v srpnu zvýšila repo sazbu na 0,75 % a naznačila, že bude ve zvyšování pokračovat i v následujících měsících.
  • Referenční sazba Czeonia vzrostla z 0,07 % na 0,24 % a průměrný výnos do splatnosti českých státních dluhopisů (1-3 roky) vzrostl z 1,08 % na 1,44 %.
  • Prodali jsme dluhopisy se splatností v roce 2022 a investovali místo toho do dluhopisů maturujících v roce 2023 s nižší durací a vyšším výnosem do splatnosti.
  • Průměrná durace portfolia klesla na 1,34 roku a průměrný výnos do splatnosti vzrostl na 1,37 %.

 

NN (L) International Czech Bond (CZK)

  • Výnosy 2letých českých státních dluhopisů vzrostly více než výnosy 10letých a strmost výnosové křivky se opět snížila.
  • Inflace rostla. Vzrostlo také HDP v meziročním a mezikvartálním srovnání, avšak méně než v okolních zemích.
  • Mírně jsme snížili duraci u českých státních dluhopisů a prodali ziskové rumunské dluhopisy v EUR.
  • Průměrný výnos do splatnosti portfolia vzrostl na 2,23 % a průměrná durace klesla na 6,47 roku.

 

NN (L) International Central European Equity (CZK)

  • Srpen byl díky pokračujícímu ekonomickému oživení a inflaci další příznivý měsíc pro středoevropské kapitálové trhy.
  • Dařilo se zejména finančnímu sektoru (bankovnictví) a spotřebitelskému sektoru, který profitoval ze silné spotřeby a rostoucích cen.
  • Fond překonal benchmark díky vyššímu zastoupení sektoru financí a utilit a nižšímu zastoupení akcií z oblasti IT (sektor počítačových her).

 

NN (L) First Class Multi Asset (CZK)

  • V srpnu jsme byli svědky velmi dobré výkonnosti téměř všech tříd rizikových aktiv kromě komodit.
  • Fond zhodnotil díky rizikové složce portfolia (akcie), která vyvážila ztráty konzervativní složky.
  • Snížili jsme duraci dluhopisů v portfoliu na 3,3 roku, podíl rizikových aktiv se v portfoliu téměř nezměnil (35 %, z toho akcie 26 %).
  • Snížili jsme podíl evropských akcií a akcií rozvíjejících se trhů, navýšili jsme podíl USA.
  • Vyprodali jsme pozice v ropě (WTI) a mědi.

 

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

  • Dařilo se akciím, které rostly sedmý měsíc v řadě.
  • Pozitivní zhodnocení zaznamenaly také rizikové dluhopisy, státní dluhopisy naopak ztrácely.
  • Evropský akciový index MSCI Europe zhodnotil o 2,0 %, zatímco evropský dluhopisový index Bloomberg Barclays Euro Aggregate ztratil 0,5 %.
  • Fond překonal svůj benchmark.
  • V portfoliu fondu nedošlo k velkým změnám, nadále preferujeme akcie a firemní dluhopisy a udržujeme nižší duraci oproti benchmarku.

 

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)

  • Zisková sezóna byla velmi silná, ale makro data se blížila vrcholu a ekonomická překvapení byla negativní.
  • Globální akciové trhy vzrostly o 3,0 % (MSCI World v EUR) a evropské dluhopisové trhy ztratily téměř 0,5 % (Bloomberg Barclays Euro Aggregate).
  • Fond díky taktické alokaci aktiv „shora-dolů“ s vyšším podílem akcií a nižší durací překonal svůj benchmark.
  • Nadále udržujeme mírnou preferenci pro akcie.
  • V portfoliu fondu bylo ke konci měsíce 80 % akciových a 20 % dluhopisových investic.

 

NN (L) Global Sustainable Equity (CZK)

  • Akciím na všech světových trzích se dařilo zjm. díky výborným firemním výsledkům a příznivému vývoji fiskální a měnové politiky v USA.
  • Nejlepší výkonnosti dosáhly technologie, komunikační služby a finance.
  • Fond překonal svůj benchmark, k čemuž přispěl především konkrétní výběr akciových titulů.
  • Portfolio jsme mírně upravili z hlediska poskytovatelů dat – snížili jsme zastoupení Moody’s a zvýšili zastoupení S&P Global.

 

Výkonnosti vybraných NN Fondů

měsíční údaje za období od 31.7. do 31.8.2021

Nechte si zasílat iMěsíčníky pravidelně!

Na základě této registrace Vám budeme zasílat náš pravidelný newsletter NN iMěsíčník. Pokud si jej nebudete dále přát zasílat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Dále bychom Vás chtěli upozornit, že na základě našeho oprávněného zájmu vyplývajího z Vaší registrace Vám můžeme na uvedenou e-mailovou adresu zasílat obchodní sdělení týkající se produktů či služeb naší společnosti.

Pokud nebudete chtít tato sdělení dále dostávat, klikněte v doručeném e-mailu na odhlášení ze seznamu.

Podrobné informace o zpracování osobních údajů ve vztahu k Vaší registraci k odběru NN iMěsíčníku naleznete pod tímto odkazem.